Анализ работы рынка PX в 2019 году и его перспективы в 2020 году

Краткий обзор азиатского рынка PX в 2019 году

В 2019 году глобальный экономический спад, торговые трения между Китаем и США, сокращение добычи ОПЕК и некоторый этап беспорядков на Ближнем Востоке повлияли на цены на сырую нефть при низкой волатильности.В течение года спотовая нефть марки Brent торговалась в диапазоне от 53 до 75 долларов за баррель, фьючерсы на нефть марки Brent — в диапазоне 55–75, фьючерсы на нефть WTI — в диапазоне от 46 до 66 долларов за баррель.В конце ноября нефть марки Brent стоила в среднем 64,1 доллара, а спотовые цены составляли 64 доллара за баррель, что на 11% и 10% ниже среднегодового показателя 2018 года соответственно.Средние фьючерсные и спотовые цены на нефть WTI составили 56,8 и 56,70 долларов за баррель соответственно, что на 13% ниже среднегодового показателя 2018 года.

Цена на нафту в основном следовала за тенденцией цены на сырую нефть в течение всего года, но во втором и третьем кварталах выгоды от бензинового крекинга были низкими, включая техническое обслуживание некоторых установок крекинга, средний спрос, очевидное давление предложения, превышающего спрос, и цену на нафту. находился под явным давлением.С конца апреля разница в цене на крекинг нафты начала постепенно сокращаться, а в июне даже показала убыток.В сентябре из-за атаки на саудовское нефтяное месторождение общее восстановление поставок нафты на Ближний Восток шло медленно, и часть установок суперпозиции была отремонтирована.Некоторые установки крекинга в Азии закрылись, и спрос на нафту восстановился.Кроме того, высокая эффективность нефтепродуктов также увеличила спрос на нафту.Цены на нафту явно получают сильную поддержку, спред крекинга нафты также расширился до годового максимума, достигнув даже $100/т выше уровня октября.

К концу ноября цена PX снизилась на 130 долл. США за тонну, что на 14% меньше, чем в начале года.Абсолютные цены достигли пика в 1132 доллара за тонну в начале марта и упали более чем на 30% до минимума в 778 долларов в начале сентября.С января по ноябрь среднегодовая цена PX за тонну CFR составляла 908 долларов, что на 15% меньше, чем в прошлом году.

Если быть точным, колебания цен были относительно сильными с января по февраль, а с марта по июнь прослеживалась тенденция к быстрому снижению.Хотя тенденция второго полугодия все еще была слабой, темпы снижения замедлились, особенно после сентября.

В январе и феврале, несмотря на то, что общий спрос в отрасли переработки и сбыта в Китае был умеренным из-за праздника Весны, а спрос и предложение самого PX также находились под давлением накопленных запасов, цена PX все еще росла в основном из-за роста цены сырой нефти и оптимистичных ожиданий рынка централизованного обслуживания во втором квартале.Но в марте, несмотря на то, что цены на сырую нефть и нафту продолжают расти, но при постоянной силе нефтехимии 4,5 млн т/год, вступило в строй новое устройство, 2,25 млн т/т РХ, быстрее, чем ожидал рынок, что оказало очевидное влияние на рынок, в то же время десантирование и еще 800000 тонн / тонн блока PX также перезапускаются в марте, цены на PX быстро падают.В частности, к концу апреля цены на сырую нефть и нафту упали, и в мае был успешно введен в эксплуатацию еще один новый блок Hengli Petrochemical.В сочетании с вялым внутренним спросом на полиэстер цена на PX снова быстро упала, хотя в этот период зарубежные заводы по производству PX ремонтировались один за другим, весь отечественный PX был в основном ликвидирован.

С июня по начало июля, когда цены на сырую нефть восстановились, цены на PTA в нижней части потока выросли, а разница в переработке PX сократилась примерно до 300 долларов США за тонну, на некоторых заводах PX произошло незапланированное сокращение производства, а цены на PX поэтапно восстановились.Но цена PX оказалась под значительным давлением из-за опасений по поводу увеличения давления предложения из-за более позднего запуска новых установок, прежде чем снова упала после небольшого ралли.Тогда PX в ценах на нафту и MX относительно сильны, MX - потери PX, нафта - PX и сжатие до предела потерь, а также поддержка, и PX все еще сталкиваются, такие как нефтехимическая промышленность Ляоян, с узким местом, sinochem hong украшает, хайнаньская фаза переработки ii, постоянное из Брунея устройство, такое как новое производственное давление, увеличенное предложение противоречий, обычно отдается приоритет с узким торговым диапазоном.

С точки зрения преимуществ преимущества P в этом году демонстрируют тенденцию к быстрому сжатию.В январе-феврале, когда перерабатывающий полиэфир вступает в межсезонье отпусков, цена на РХ растет за счет сырой нефти, и общая выгода от РХ увеличивается.Однако после марта преимущества PX быстро сократились из-за усиления конкуренции со стороны выпуска новой продукции.Разница цен PX-MX быстро упала ниже ключевых уровней в 120 и 100 долларов за тонну в июле.Разница в цене между керосином и нафтой в сентябре также упала ниже основного ориентира в 300 долларов за тонну.В конце ноября разница в цене между ПХ и нафтой сократилась примерно до 220 долларов за тонну, что является самым низким показателем за год.Спред между PX и MX упал до 60 долларов за тонну в начале сентября и с тех пор немного восстановился, но все еще находится в нижнем диапазоне 70-90 долларов за тонну.

Что касается среднемесячных спредов, цены на РХ, нафту и MX снизились до 252 и 79 долларов США за тонну в ноябре, что на 57% и 81% ниже их пиковых значений в 585 и 409 долларов США в феврале, соответственно.В частности, спрэд между PX и MX сократился до самого низкого уровня с 2009 года. Цены на PX и нафту также достигли новых минимумов, невиданных с августа 2010 года.